Interactive Brokers 簡稱IB，會選擇用這間證券公司的原因，不外乎是能夠投資海外資產以及做孖展(margin)。孖展，但凡有接觸過股票的人都應該聽過這個名詞非常危險，分分鐘輸光本金，想像你是一條偏僻小村的村民，如果有一資深村民跟你說村外有一塊禁地名叫孖展，凡進禁地者一律有去無回，然後你的選擇是？A)相信資深村民所說，終身不去招惹它，或是B)不信危險進去打怪練功，相信的人也許會平安一生，不相信的人也許會命喪孖展。你的選擇是A)還是B)呢？其實，選項A或B都不是故事的重點所在，重點是判斷，聽說危險跟知道危險是兩個不同的意義。危險，投資通常會使用風險這個詞，比較順口，風險的程度到底有多高呢？風險如果能被計算，冒險不冒險就是自身的選擇，是通向更成熟人格的試練，而不是人云亦云。
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孖展(Margin)簡述：
孖展，是一種利用證券抵押的的再投資，將本金杠桿倍數放大回報，回報放大，風險也就同樣放大。基本開戶，介面操作、債券杠桿操作等等，GOOGLE一下很容易找到一堆強者分享，我就不再重覆。
IB孖展的計算方式
打開IB裡面的帳戶資訊，名詞一大堆，現金、含貸款價值資產、Reg T保證金、當前初始保證金、當前維時保證金、杠桿率等等等等，看字面都好像懂，堆在一起就似懂非懂，如果從自身的角度想不通，不如換個角度，從IB公司的角度來思考，不同的公司都會有不同的規則，IB借錢給你，當然是想賺你的錢，同時也要保證不虧錢，所以就定立了一些規則來調控它的風險。舉個例子，你有本金100元，用來買了200元的股票，價值200元，杠桿率=股票現值/(本金-購買成本+股票現值)=200/(100-200+200)=2，基本上理解了杠桿率，後面的變化都不會有太大問題。代入IB的專有名詞，杠桿率=股票現值/含貸款價值資產，含貸款價值資產(簡稱ELV)等於(本金-購買資產時的成本+股票現值)，它會幫你計算好，知道原理就可以，所以當股票現值改變時，杠桿率也會改變，股票現值升到300元，杠桿率=300/(100-200+300)=1.5。股票現值跌到150元，杠桿率=150/(100-200+150)=3。股票現值越大，杠桿率就會越低，風險就越少，反之亦然。IB什麼時候會幫你自動平倉，就是風險所在，我們要計算最大杠桿率，ELV/當前維持保證金，當前維持保證金的計算公式是ELV*X%，我推測X因根據你的資產而改變，官網例子是25%，我的帳號計算出來是44.7%，當前維持保證金是分母，分母越大，杠桿率越小，意思是IB願意為你承擔的風險越小，只要你的資產下跌的比率超過最大杠桿率，IB就會幫你自動平倉，直到IB需要承擔的風險變小。
IB孖展(Margin)的實際操作問題
事實上，以隔夜資產來說，剛才那些杠桿率2、3只是理論值，IB不會給你太大杠桿，以100元本金為例，購買149元資產，杠桿率1.49，最大杠桿率1.5，換言之股票只要稍有變動就會被自動平倉，這個風險你大概不會冒險吧。最大杠桿率與自身杠桿率距離越遠，能夠承受的風險就越大，比如量化成系統風險，所有資產需要下跌50%才到達最大杠桿的平倉距離，這些都能夠量化，分散風險的意義就更大。
每個人都有著自身的投資策略，有些人能夠做到短線倍數賺取利潤操作，我個人對這方面則不太擅長，只能以長線持有的方式慢慢購買資產，資產的標的當以穩重為主，大、穩、分散，IB另一優勢是交易手續費很低，收集各地優質資產，調控系統風險，目標只要不低於最大杠桿率就可以。選擇公司的標的最為重要，不能太貪息率，無視公司的財務本質，無論是股票還是公司債。不可否認杠槓操作是低息金錢遊戲裡面的一種高效益的手段，IB也不過是眾多交易工具之一，投資獲利多少最終還是要看自身對於投資這件事情的理解。高斯說過公司的本質是降低交易成本，這也是IB所做的事情。
補充：
11/16 利用IB建立系統操作大半年，省去了不少短線操作的時間和心力，不急於搶進場，通常股票處於低檔機會不會只有一兩天，如果真的是要捉的那些機會就現賺，但也不太強求。現在最多就是看看業績，收集觀察名單，跑個股息率分佈圖，累積圖的型態，之後應該會寫個程式把觀察名單的入手區間都計算出來，把時間再節省下來，越來越明白節省時間的重要性。想要建立省力的投資系統可以參考<以常態分配曲線，探討股息率均值迴歸的可能>、<股息率迴歸法的操作心得>、<Interactive Brokers (IB) 投資房產基金REITS的投資心得>這三篇，省力不是無腦操作，這個世界所有的價值必須要付出時間去代換，但我們可以讓時間的匯率換得更化算一點。
IB MARGIN是一把雙面刃，怎樣使用是每個人的選擇。以下路徑提供我個人制作的IB MARGIN計算器，黃色格子部份輸入自己的ACCOUNT的數值，IM系數和MM系數是最近大選才調整為0.47及.042，以減低用戶的杠桿率，以後大市穩定後IB應該會調整為0.25左右，紅色格子為測試輸入格，參考輸入值即你預測以後大跌成某個價值，風險系數即整個市場出現系統風險大跌50%，更改為0.5，計算出持有總價值相距清算的百分比，越接近清算，最高杠桿率會變動很快，不要把最高杠桿率看成是常數。
密碼要經過計算，題目：現有現金86000元，購買了85000元股票，15000元債券，10日後股票帳面價值虧了15000元，債券帳面價值賺了5000元，請問現在杠桿率為多少？ 下載點(答案取小數點後2位，輸入時忽略小數點，如答案為3.32，輸入332。)
2022/01/08 重要 <通脹還是通縮？美聯儲加息縮表後的市場走向>，關於市場未來的大方向，杠桿操作的風險很大，大市如果出現大反彈，要適當減持，避免斬倉。
