8/11 現在市場的資訊量超級多，好像不容易找到一個稍為明確的方向，我嘗試再推演一下市場走向。
之前的大方向，長債價跌，債息升，預示未來的通貨膨脹預期高，後來因為美元的強勁，修正了通脹的預期。差不多一個月時間，我們看到原物料市場的蠢蠢欲動，美國想要強美元來壓通脹的想法可能會落空，美元強了，但通脹壓根沒有壓下去，尤其是鋼鐵股的板塊最多不過有10%左右的回調，待拜登通過基建法案，基建相關板塊再次興奮起來。一般來說，美元與原物料價格會成反比關係，美聯儲的干預與市場走向背道而馳，或許反比關係不會維持。既然壓通脹落空，繼續強美元的方向會否繼續維持呢？黃金、債券方向就不碰了，短線空頭部份也要平倉，長期來說，我個人仍然看好硬資產表現。
7/17 關於思考的方法，市場的訊息很多，之前推論的通膨預期是在基本假設-市場有一無形的手，可是我們無辦法否認有一些掌握公權力的機關或組織試圖扮演這些角色，要將大國的利益放在前提，當然還要推論出大國利益的所在也是很重要，不然錯誤的前提會導致錯誤的推論。
強美元的方向似乎已成趨勢，之前說過美國在當時情勢加息壓通脹不是一個理想的選擇，結果是強美元，也是一個選擇，長債債息下跌，債價上升，又走回炒通脹之前的局面，只是現在股市風險更高，三大指數都處於看似快撐不住的局面。至於強美元不是沒有通脹，只不過因為美國入口的商品是以美元計價，因此美國相對其它非美元國家會相對好一點，這樣的選擇也合理，通脹是各國的難題，沒道理要幫別國順道解決。
投資方向，因為美元有持續上升的趨勢，原材料、黃金都不是一個好選擇，長債嘛，TLT已然錯過最好的吸納時機，長債的波動還是很大的，持有現金等待機會吧。短期如果真要做點什麼，三大指數裡面道指最弱，SHORT道指又或者考慮羅素2000指數(在美國3000家最大市值的股票裡面挑選市值最小的2000家)，大盤搖搖欲墜，何況市場裡面的小型公司更沒有太多資金護盤，SHORT IWM或RWM兩倍反向羅素2000。
2021/02/25
最近忙著整理筆記，這不是過新年前要做的嗎?對啊，每年都會固定做這件事，類似每日三省吾身的感覺，我就懶一點，一年省一次。上一年事情有點多，寫、想的東西很多都沒有經過系統整理，雜雜亂亂地混在腦袋裡，已經到了受不了的程度。
美元指數處於反彈狀態，但長期下跌趨勢不變。原物料市場展現強勢，很多原物料價格創新高，預期未來的通漲升幅很大。黃金仍處於調整階段，新一輪升幅仍未出現。全球股票市場的出現調整，跌幅大部分來自升幅過度的科技板塊、晶片板塊，反而傳統行業，地產板塊、房產基金板塊升幅明顯，資金水位仍在，不過就有高位獲利轉換倉位的感覺。
2021/01/29
每年年初都會大病一場，今年也不例外，趁著精神稍為回復，順道整理一下投資筆記。對市場近況有點不太貼近，全球市場不斷創新高，美金好像已到了下跌的支持位，股市也剛好步入調整，市場的GAMESTOP事件也差不多落幕才知道，市場真的是每天都有新鮮事。好吧，回到自己的組合，高位減持了少量持倉，準備等調整後加碼優質持股，反而是房產基金的組合展現強勢，近星期都有逆市上升，尤其是最大型的8951、8952升幅不錯，由-5%已經增長到20%，這兩隻房產基金在日本市場有很強的避險作用，一般情況很少出現疫情初期的暴跌。不知道這次調整的深度，我會想增持一些強勢股，保持組合的價值增長能力。如伊藤忠商社增長能力較強，三菱商社高派息，任天堂和申洲國際都不錯，等了很久都不到均值，目標價可能要稍為提高一點。
2020/12/03
美國大選雖未正式發出公告，但市場看似已經看成是拜登當選，黃金大跌，長期債息大升，很久沒留意的債息曲線已經被聯儲局美化完成，看似非常正常，預期市場將會回歸舊有的政治經濟秩序，瑞輝藥廠又剛巧有疫苗效用消息，道指連同一大票舊經濟股立馬大漲，家經濟等新科技股高位順勢回吐，像我之前介紹的酒店業、寫字樓系日本房產基金單日升幅不錯，8951.T跟8952.T兩隻重磅股也差不多有4.5%，9142.T九州鐵道以及9513.T 電源開發這些公用股，疫情價入場帳面值都很難虧，反正就是之前不看好的，現在業績預期一面憧憬看好，反而是物流系回吐厲害，3493.T伊藤忠物流單日跌7.18%，很多因疫情而出現的存倉及貨運收入，相信會因疫情緩和而有所減少，不過未來的增長還是持續看好，人棄我取嘛，按平均股息率4.83%以保守股息4040來算，至少要回到94265到83643才是安全的吸納水平，現價136600還有得等。
最後，實際操作的心理層面，如果儲貨不夠，現在這種漲勢很難追入，因為波幅很大，想要長線持有的心態更難穩定下來。市場總會有未知的事會發生，說不定特朗普又會有進一步動作影響市場呢？依然是耐心等待機會，我之前準備好要入手的名單也未完全部署，尤其是巴菲特進場擾亂了三大日本商社，伊藤忠、丸紅、三菱商社，股價尤其硬朗，怎也落不到預想的價格，我想以後要入平貨真不太容易。
11/14 急升了3日後，出現大幅回調，那種感覺就是吸引人追入然後套牢，現在都不做波幅差價，漲上去沒有做什麼動作，只是在想以後的進貨點，只有經濟恢復的預期沒有實績支撐，大概會回到原點或者再高一個波段。
新增幾支觀察對象：
1721.T コムシスホールディングス株式会社 ，電信設備股，2003年創立至今，業績及派息均穩步上升，股價波幅大致上在一個區間橫行，股息率幾乎都在均值，即使偏移2個標準差也不到1%，想要更好的進場機會，我想最好是等波幅達到下面底部區間，2600大約左右水平，從機率來看真的也不太大。
12/03 趁著空閒，看了很多未來方向的資訊，總結如下：美元漸漸走弱，歐元或者非美貨幣會變強，面對著未來長時間的無限量寛，商品的回報很大機會會超越股票，一直以來不明白為什麼低息印銀紙但通漲居然會消失，或許很快就會有答案，我相信弗利民對通漲的看法一直都沒有過時，「通漲永遠都是貨幣現象。」如果懂得操作直接部署能源類或者金屬類ETF是一個好選擇，省力操作可以考慮0135.HK昆崙能源低位進場，板塊切合趨勢，派息也穩定，現價4.78%，我第一注進場時約有5.6%息率，一個月股價升幅差不多20%，等股價回落一點再繼續儲貨，現在市場有點過於樂觀，恐慌指數達到極端貪婪的位置，NAAIM Exposure index 達到106.4的近月高位，即是小型基金公司手頭上有100塊現金，投資進市場卻有106塊，非常樂觀地面對市場的發展，形成一個超買現象，我們知道價格的推升需要龐大資金的推動，如果市場上大部金資金已經進場，意思即是很大機會有一個調整，但沒有很大的條件出現高強度調整，如果真的出現是一個很好的部署機會。
能源板塊的推升是經濟週期的最後階段，油價不斷創新高，通漲無法控制，市場生產的成本不斷上升，企業無法維持，這將會是這個階段的最有可能圖像，距今或會需要5年、10年不等，反正留意通漲的到來，油價的價格。再推薦一隻ENEOS石油控股公司5020.T，息率6.14%，未來歐洲推行的電動車對油的需求造成一定憂慮，不過為時尚早，暫時還沒有辦法評估影響如何，但電動車的成熟程度並未能大幅度廣泛推行，如果全部車都需要充電器，整個配備錬所需要投入的資源也非常大，不是一個憧憬就能夠實現，而且工業、運輸才是主要需求的對象，我個人對於未來的石油需求還是正面的，ENEOS位現價進場部署的時機已經很不錯。
